गर्मियों की गर्मी की लहर ने यूरोप की शीतलन मांग को प्रेरित किया है, नवीकरणीय ऊर्जा उत्पादन, परमाणु ऊर्जा आपूर्ति और बढ़ती प्राकृतिक गैस लागत की कमी के साथ युग्मित है।
इस पृष्ठभूमि में, यूरोपीय देशों और बिजली कंपनियों को कुछ कठिन निर्णयों का सामना करना पड़ रहा है। महाद्वीप का वर्तमान ऊर्जा संकट असंख्य कारकों का उत्पाद है, लेकिन जिस तरह से यह इसका जवाब देता है, वह आने वाले वर्षों और दशकों तक यूरोप के ऊर्जा संस्थानों को आकार देगा।
संकट के सबसे बुरे प्रभावों को कुशन करने के लिए, कुछ ने अल्पावधि में जीवाश्म ईंधन के अधिक से अधिक निष्कर्षण के लिए कहा है, जबकि अन्य ने कीमतों को कम करने के लिए नवीकरणीय ऊर्जा के बड़े पैमाने पर रोलआउट की वकालत की है।
इस समय, हालांकि, बिजली संयंत्र परियोजना के मालिकों को एक दुविधा का सामना करना पड़ रहा है: क्या उच्च कीमतों का लाभ उठाने के लिए वाणिज्यिक बिजली बाजार में लेनदेन के अनुपात को बढ़ाना है, या अधिक स्थिर, अनुमानित राजस्व धाराओं को सुनिश्चित करने के लिए दीर्घकालिक बिजली खरीद समझौतों (पीपीए) में लॉकिंग पर जोर देना है?
यहां मुख्य विचार यह है कि कंपनी और बाजार को लगता है कि कीमत कहां जाएगी।
वर्तमान मूल्य वर्षों में उच्चतम बिंदु पर है - औसत स्पॉट मार्केट मूल्य अब € 300 / MWh ($ 327 / MWh) से अधिक है, जो 2019 के अंत में € 50 / MWh ($ 54 / MWh) से ऊपर है, कई बार।
मई 2021 के बाद से पूरे यूरोप में बिजली की कीमतें बढ़ीं
फ्रांस द्वारा प्रतिनिधित्व किया गया, विभिन्न यूरोपीय देशों में बिजली की कीमत हाल ही में बढ़ी है। पिछले हफ्ते फ्रांस की बिजली की कीमत 383.14 यूरो प्रति MWh थी, जो पिछले सप्ताह से 64% से अधिक थी, इसके बाद इटली में 369.07 यूरो, ऑस्ट्रिया में 343.94 यूरो, जर्मनी में 323.34 यूरो और ग्रीस में 312.67 यूरो थे।
कोई भी उम्मीद नहीं करता है कि यूरोप में स्थिति जल्द ही हल हो जाएगी, खासकर अगर रूस यूक्रेन पर आक्रमण करता है, लेकिन बाजार की उम्मीदें और बिजली की कीमत की उम्मीदें सौदे और अनुबंध निर्णयों में महत्वपूर्ण कारक होंगी।
यूरोपीय ऊर्जा बाजार संकट में क्यों है?
यूरोप का वर्तमान ऊर्जा संकट कारकों के संयोजन का परिणाम है: प्राकृतिक घटनाएं, भू-राजनीतिक कार्य, खराब रणनीतिक योजना, और यूक्रेन पर रूसी आक्रमण। इन कारकों के संयोजन ने एक आदर्श तूफान बनाया जिसने कीमतों को बढ़ाया, सरकारों ने नाराजगी जताई और ऊर्जा नीति को फिर से आकार दिया। इस प्रक्रिया में, उपभोक्ताओं को चोट लगी है।
तूफान पिछली सर्दियों में शुरू हुआ था जब यह यूरोप और एशिया में विशेष रूप से ठंडा था। तरलीकृत प्राकृतिक गैस (एलएनजी) अंतरिक्ष में प्रतिस्पर्धा इन क्षेत्रों में भयंकर है, और जैसे-जैसे कोविड -19 लॉकडाउन के मद्देनजर अर्थव्यवस्थाएं खुलना शुरू हो जाती हैं, प्रतिस्पर्धा तेज हो गई है, कीमतें बढ़ गई हैं, और इस प्रक्रिया में, बिजली की कीमतें बढ़ गई हैं।
मामलों को बदतर बनाने के लिए, यूरोप में कम प्राकृतिक गैस भंडार है, जिसने कीमतों को और बढ़ा दिया है और आपूर्ति आतंक को जन्म दिया है। इसके अलावा, टेक्सास में गंभीर सर्दियों और अराजकता के कारण यूरोप और एशिया में कम-से-सामान्य अमेरिकी एलएनजी निर्यात ने कीमतों पर और अधिक दबाव डाला।
इसके बाद 24 फरवरी को रूस ने यूक्रेन पर हमला कर दिया। पश्चिमी सरकारों ने जल्दी से रूस पर प्रतिबंध लगा दिया और कंपनियों से रूस में अपने व्यवसाय को अपने दम पर प्रतिबंध लगाने का आह्वान किया। ऊर्जा कंपनियों BP, Shell, Exxon Mobil, Equinor और TotalEnergies ने रूस के साथ संबंधों को काट दिया है या कहा है कि वे ऐसा करेंगे।
जर्मनी ने रूस से यूरोपीय संघ तक नॉर्ड स्ट्रीम 2 गैस पाइपलाइन को मंजूरी देने से भी इनकार कर दिया, जिससे होल्डिंग कंपनी दिवालिया हो गई। यह सब आगे प्राकृतिक गैस की आपूर्ति को बाधित करता है और कीमतों को बढ़ाता है।
यूरोपीय देशों ने प्राकृतिक गैस के वैकल्पिक स्रोतों को खोजकर प्रतिबंधों के प्रभाव को कम करने की कोशिश की है। उदाहरण के लिए, अल्जीरिया और स्पेन को जोड़ने वाली मेडगाज़ गैस पाइपलाइन की क्षमता का विस्तार करना, बुल्गारिया गैस नेटवर्क को रोमानिया और सर्बिया से जोड़ता है, पोलैंड डेनमार्क को जोड़ता है, और बुल्गारिया ग्रीस के लिए आगे के कनेक्शन के लिए धक्का देता है।
फिर भी, इनमें से अधिकांश परियोजनाएं वर्ष के अंत तक पूरी नहीं होंगी, और उनकी प्रकृति से, वे क्षेत्रीय हैं, यूरोपीय संघ-व्यापक नहीं हैं, जिसका अर्थ है कि बाजार में उन्माद और उथल-पुथल अल्पावधि में जारी रहेगी।
बिजली के दाम कहां जाएंगे?
ब्लूमबर्गएनईएफ में यूरोपीय बिजली विश्लेषक केसवर्थिनी सावरिमुथु ने कहा कि कोई भी उम्मीद नहीं करता है कि बिजली की कीमतें जल्द ही सामान्य स्तर पर वापस आ जाएंगी, और इस साल और अगले साल बिजली की कीमतों का विकास कई कारकों पर निर्भर करेगा, जैसे कि कोयला और गैस की कीमतें, मौसम, अनियोजित परमाणु आउटेज, नवीकरणीय ऊर्जा उत्पादन की उपलब्धता और बिजली की मांग, आदि।
और, यूरोपीय गैस भंडार अभी भी कम है, संसाधन प्रतियोगिता में किसी भी सहजता की प्रवृत्ति की उम्मीद न करें। नवीकरणीय ऊर्जा परामर्श Pexapark में मात्रात्मक उत्पादों के प्रमुख वर्नर ट्रैबेसिंगर ने कहा: "2022 की चौथी तिमाही तक आरामदायक भंडारण स्तर तक पहुंचने के लिए, गैस की खपत और भंडारण रिफिल के बीच, गर्मियों के दौरान बड़ी मात्रा में एलएनजी की आवश्यकता होगी।
"यह यूरोपीय खरीदारों को एशियाई एलएनजी बाजार में खिलाड़ियों के साथ सीधी प्रतिस्पर्धा में डाल देगा, एक सख्त बाजार में जहां रूसी एलएनजी वॉल्यूम को प्रभावी ढंग से बाहर रखा गया है," ट्रैबेसिंगर ने कहा।
"यूरोपीय आयोग गैस आपूर्ति स्रोतों में विविधता लाने और रूसी गैस आयात की मांग को कम करने के लिए बातचीत कर रहा है," सावरिमुथु ने कहा। "एलएनजी आयात में वृद्धि जैसे परिदृश्य गैस और बिजली की कीमतों पर सकारात्मक प्रभाव के साथ एक प्रीमियम उत्पन्न कर सकते हैं।
अन्य ईंधनों के लिए एक स्विच, जैसे कोयला, एक तंग गैस बाजार को संबोधित करने में मदद कर सकता है। हालांकि, यहां भी यही समस्या उत्पन्न होती है। हार्ड कोयले का अधिकांश हिस्सा अब तक रूस से प्राप्त किया गया है, और वैकल्पिक कोयले को खोजने की प्रतिस्पर्धा तेज हो जाएगी। "
आईएनजी के पूर्वानुमान के अनुसार, फ्रांस, जर्मनी, बेल्जियम और नीदरलैंड जैसी यूरोपीय अर्थव्यवस्थाओं में भविष्य की बुनियादी ऊर्जा की कीमतें 2022 में लगभग 150 यूरो / एमडब्ल्यूएच ($ 163 / MWh) पर उच्च रहेंगी, गर्मियों में गिरावट के साथ, लेकिन सर्दियों में लगभग € 175 / MWh ($ 190 / MWh) तक फिर से बढ़ जाएगी।
वर्तमान स्थिति बहुत तरल और अप्रत्याशित है। "2022 में बिजली की थोक कीमत पिछले दशक के स्तर की तुलना में अधिक अस्थिर होगी। सावरीमुथु ने कहा कि अनिश्चित गैस की आपूर्ति बिजली बाजार में अधिक अस्थिरता को बढ़ावा देगी।
"मुझे लगता है कि हम एक और बहुत ही अस्थिर अवधि होने जा रहे हैं," फिल ग्रांट ने कहा, ऊर्जा परामर्श बैरिंगा में वैश्विक बिजली उत्पादन समूह में एक भागीदार। " "यह प्रभावित कर रहा है कि लोग कैसे व्यापार करते हैं और जोखिम की उनकी उम्मीदें।
ग्रांट का सवाल यह है, "एक जनरेटर के रूप में, क्या आप अब आगे की कीमतों में लॉक करना चाहते हैं, या क्या आप वाणिज्यिक कीमतों की लहर की सवारी करने में खुश हैं?
पीपीए दीर्घकालिक अनुबंध या वाणिज्यिक बाजार व्यापार?
2022 की पहली तिमाही में कीमतों में 8.1% की वृद्धि और 27.5% साल-दर-साल ऊपर की कीमतों के साथ, यूरोपीय नवीकरणीय ऊर्जा पीपीए बाजार "पहले से कहीं अधिक प्रतिस्पर्धी" है, LevelTen Energy के अनुसार। यूक्रेन संघर्ष से पहले, कीमतें इस साल बंद होने की उम्मीद थी और अब चार सीधे तिमाहियों के लिए चढ़ गई हैं।
LevelTen के यूरोपीय Q1 2022 पीपीए मूल्य सूचकांक ने नोट किया कि नवीकरणीय ऊर्जा की मजबूत मांग ने ऑफ-टेकर परियोजना विकल्पों की कमी का कारण बना है। सौर प्रस्तावों के सबसे कम 25% के सारांश के अनुसार, P25 सूचकांक 4.1% बढ़कर अब € 49.92 / MWh ($ 54.1 / MWh) पर खड़ा हो गया, 20% (€ 8.32 / MWh) साल-दर-साल।
यूरोपीय देशों द्वारा सौर P25 मूल्य सूचकांक
"यह खरीदार की भूख जल्दी से नवीकरणीय ऊर्जा की आपूर्ति और मांग के बीच असंतुलन पैदा करती है, क्योंकि डेवलपर्स मांग के साथ तालमेल रखने के लिए संघर्ष करते हैं।
"मुझे लगता है कि पीपीए बाजार में वृद्धि जारी रहेगी," ग्रेगर मैकडॉनल्ड्स, यूरोपीय ऊर्जा एएस में व्यापार और पीपीए के प्रमुख ने कहा। "लेकिन मुझे नहीं लगता कि यह थोक बाजार के साथ एक-से-एक पत्राचार होने जा रहा है। जाहिर है, विभिन्न अनुबंध शर्तों पर विचार करने की आवश्यकता है।
लेकिन जनरेटर राजस्व धाराओं के लिए इसका क्या मतलब है, बिजली जनरेटर पीपीए के माध्यम से बेचने की योजना बना रहे हैं, और स्पॉट मार्केट में कारोबार की जाने वाली बिजली का प्रतिशत?
इस सवाल का कोई सही या गलत जवाब नहीं है, "यह व्यक्तिगत डेवलपर्स या स्वतंत्र बिजली उत्पादकों (आईपीपी) के स्वामित्व वाली परियोजनाओं के पोर्टफोलियो पर आधारित एक निर्णय है, जो कई परियोजनाओं की जटिल वाणिज्यिक संरचना को देखते हुए एक सरल बाइनरी विकल्प नहीं है।
दिन के अंत में, यह जोखिम और शेयरधारक की अपेक्षाओं का मामला है, और एक ही पोर्टफोलियो या संपत्ति पूंजी संरचना के कारण बेतहाशा अलग-अलग निर्णय ले सकती है जो उन्हें रेखांकित करती है। "
ग्रांट ने सुझाव दिया कि यदि मालिक एक बुनियादी ढांचा कंपनी, पेंशन फंड या सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली नवीकरणीय ऊर्जा कंपनी है, तो तीन से पांच साल के पीपीए अनुबंध में जोखिम और लॉक को हटाना विवेकपूर्ण हो सकता है।
"वे प्रीमियम अनुबंध होने जा रहे हैं, और वर्तमान बाजार की स्थितियों के साथ, नकद मूल्य वाणिज्यिक विकल्पों की तुलना में कम हो सकता है, लेकिन यह एक बहुत कम जोखिम भरा दुनिया भी है।
BNEF के एक वरिष्ठ विश्लेषक पिएत्रो राडोइया के अनुसार, व्यवसाय के जोखिम के लिए निवेशक की भूख बढ़ रही है, भाग में लंबी अवधि के पीपीए के लिए बिक्री-पक्ष और ऑफ-टेक-साइड उम्मीदों के बीच बेमेल होने के कारण।
हालांकि, बड़े संस्थानों, बड़ी ऊर्जा कंपनियों और स्थापित व्यापारिक फर्मों के लिए जिन्होंने पारंपरिक रूप से वाणिज्यिक बाजारों का आनंद लिया है, उच्च परिसंपत्ति जोखिम इन संस्थानों की अपने पोर्टफोलियो को प्रभावी ढंग से मुद्रीकृत करने की क्षमता को देखते हुए समझ में आता है। ग्रांट इस दृष्टिकोण का समर्थन करता है।
उसी समय, पेक्सापार्क उपयोगिताओं द्वारा दीर्घकालिक पीपीए सौदों के लिए बढ़ती चुनौतियों को देखता है, थोक कीमतों में हाल ही में वृद्धि का केवल एक छोटा सा अंश बेहतर पीपीए मूल्य निर्धारण में अनुवाद करता है क्योंकि ऑफटेकर्स ने सौदों में कीमत शुरू कर दी है। अत्यधिक जोखिम बफर सहित, "हम उम्मीद करते हैं कि वर्तमान तरलता वक्र के सामने के छोर पर चरम मूल्य स्तर अधिक, कम अवधि की पीपीए गतिविधि में अनुवाद करेंगे।
"उच्च थोक बिक्री कीमतों के अलावा, कम तरलता परिपक्वताएं ऑफ-टेकर्स को कम अनियंत्रित जोखिम के लिए उजागर करती हैं, जिससे जोखिम बफर कम हो जाते हैं और ऑफ-टेकर्स के बीच प्रतिस्पर्धा में सुधार होता है।
बेशक, पोर्टफोलियो प्रबंधकों को एक या दूसरे के लिए पूरी तरह से प्रतिबद्ध होने की संभावना नहीं है, लेकिन किसी भी बिंदु पर सरकार समर्थित उत्पादों, निश्चित मूल्य पीपीए, फ्लोटिंग पीपीए और कुछ वाणिज्यिक बाजार मिश्रण से प्रभावित हो सकते हैं। ग्रांट ने कहा कि प्रबंधक व्यापार निवेश के संतुलन पर निर्णय लेते समय भविष्य के मूल्य स्तर और भू-राजनीतिक घटनाओं पर विचार करते हैं।
जब कॉर्पोरेट ऑफ-टेकर्स की बात आती है, तो ग्रांट ने कहा कि कीमतों में अगले साल फिर से गिरावट शुरू होने की उम्मीद है, और यह देखते हुए कि, इन संस्थाओं को वर्तमान बिजली की कीमतों पर दीर्घकालिक (तीन से पांच साल, उनका मानना है) अनुबंधों में लॉक करने की संभावना नहीं है, भविष्य के मूल्य निर्धारण से पहले आम सहमति की अनुपस्थिति में, उद्योग छोटे पीपीए में बदल गया है।
मैकडॉनल्ड्स ने नोट किया कि जब नई परियोजनाओं की बात आती है, तो "आप दीर्घकालिक पीपीए की तुलना में अधिक बाजार समाधान और हेजिंग के साथ पैसा कमा सकते हैं।
थोक बाजार कूद गया है, लेकिन पीपीए मूल्य निर्धारण ने गति नहीं रखी है, मैकडॉनल्ड्स ने कहा। "एक अधिक तरल बाजार में, यदि आप पांच साल में थोक बाजार में उतना पैसा कमाते हैं जितना आप पीपीए के माध्यम से दस वर्षों में बनाते हैं, तो पीपीए उतना अच्छा नहीं दिखता है जितना पहले हुआ करता था।
पीपीए पर थोक बाजार में प्रवेश करने का सबसे बड़ा लाभ यह है कि आप जल्दी से व्यापार कर सकते हैं। मैकडॉनल्ड्स ने समझाया कि यदि आप एक मानकीकृत बेंचमार्क लोड उत्पाद पर जाते हैं और ऑफ-टेक जोखिम से निपटने में सक्षम हैं, तो आप मिनटों में ट्रेडों को निष्पादित कर सकते हैं, और पीपीए का समापन समय मासिक आधार पर है, जो वास्तव में आज बाजार में बाधा डालता है।
दूसरी ओर, लेवलटेन ने कहा, "तेजी से प्रतिस्पर्धी बाजार में प्रतिस्पर्धा करने के लिए, कॉर्पोरेट खरीदारों को अपने उद्देश्यों को पूरी तरह से समझने की आवश्यकता है, अनुबंध करते समय लचीला होना चाहिए और सौदों को जल्दी से बंद करना चाहिए।
इसके अलावा, सुपरमार्केट या डेटा सेंटर जैसी वाणिज्यिक संस्थाएं जनरेटर के साथ बहुत लंबे, 10-15 साल के अनुबंधों को लॉक करना चाह सकती हैं यदि उन्हें सही कीमत मिल सकती है।
"यदि वे £ 40-50 / MWh ($ 59-66 / MWh) पर अनुबंधों में लॉक कर सकते हैं, तो यह आकर्षक होगा, लेकिन यह एक एकल जनरेटर के साथ एक द्विपक्षीय अनुबंध होगा, न कि वर्तमान बाजार में हेजिंग रणनीति लागू करें।